公共财政研究

城市更新何以影响住房价值?——基于老旧小区加装电梯的准自然试验

深化财税体制改革增加地方自主财力

不完全契约理论视角下农村数据模块化治理路径与启示——以江西省新余市农村数据模块交易实践为例

集成电路设计企业税收风险管控与ESG协同治理研究——基于耦合协调的综合评价

减税降费对地区新质生产力的影响——基于长三角41个城市的面板证据

环保税对企业数字化转型的影响研究

高溢价视角下的游戏企业并购对赌协议防范商誉减值风险研究——以神州泰岳并购天津壳木为例

为了防范高溢价并购游戏企业可能带来的商誉减值风险,越来越多的企业在交易合同中加入了对赌协议。然而根据学者的实证研究,我国并购实务中对赌协议的失败率为63%。因此,有必要紧跟国内并购热潮,站在高溢价并购游戏企业的视角,研究如何通过有效地设置对赌协议来防范高溢价可能带来的商誉减值风险。本文通过分析神州泰岳并购天津壳木的案例,首先从估值方法选择、游戏行业特征、目标企业并购前绩效和并购双方博弈等角度分析了商誉减值风险的成因;进而从业绩承诺设定、补偿协议设定和商誉减值补偿的设计三方面分析了合理设计对赌协议对防范商誉减值风险的影响和有效性。

中国地方政府债务问题研究的文献综述

近年来,我国地方政府债务规模持续扩大,地方政府债务累积的潜在风险进一步增加,地方政府债务及其风险研究成为备受学界和政策制定者关注的重大问题。本文系统梳理了地方政府债务及其风险的相关文献,并从地方政府债务的统计测算、地方政府债务风险的内涵和特征、地方政府债务规模扩张的成因、地方政府债务的经济效应和社会效应、地方政府债务风险监管等角度,对相关理论和经验研究加以归纳总结和评述,为推进我国地方政府债务问题的学术研究提供文献基础。

研发费用加计扣除政策调整对企业创新的影响——基于2013-2019年上市公司数据

基于沪深A股上市公司的样本数据,将2018年加计扣除比例提升的政策激励作为一项准自然实验,通过构建双重差分模型进行实证分析,从创新投入、创新产出以及创新效率三个角度研究探索提高加计扣除比例的政策效果。实证结果表明,加计扣除比例的提高,不但能够促进企业加大其创新投入,增加企业创新产出数量,还对企业的创新效率起到了显著的促进作用。在作用机制方面,融资约束充当起了中介桥梁作用。同时发现,加计扣除比例的提高更能激励国有企业、成长期企业以及非高新技术企业的创新产出;并且该政策在不同地区所产生的政策效应也不同,表现为在创新环境较好、财政政策扶持力度大以及执法力度大的地区,加计扣除比例的提高所激发的创新激励作用更为显著。基于此,建议应深化研发费用加计扣除政策改革、优化配套政策、加强法制保护。

地方政府间税收竞争、财政压力与非税收入研究

非税收入是地方财政收入的重要组成部分,维持合理的地方财政收入结构对于地方经济发展和地方政府职能的有效发挥具有重要意义。我国自实行分税制以来,非税收入占比不断提高。本文将税收竞争、财政压力与非税收入纳入统一框架进行研究。实证结果表明,地方政府间税收竞争和财政压力对非税收入规模均具有正向影响。从不同地区的效应来看,东部地区税收竞争对非税收入的影响最大,中部次之,西部最小。本文根据实证结果提出相应建议:控制非税收入规模应与深化财税体制改革、合理划分中央与地方的财权与事权以及完善地方税体系相结合,加快非税收入制度完善,进一步推动财政预算公开透明。

欧盟税改与国际税收发展新出路——针对互联网巨头跨国避税问题的分析

随着数字经济的飞速发展,互联网开始日益深入全球各个领域,互联网企业跨国避税的问题也日益严重。本文从数字经济背景下美国互联网巨头所采取的避税策略出发,深入分析了欧盟针对这些跨国避税问题所采取的一系列税制改革措施以及可能遇到的障碍,并在此基础上与美国特朗普"减税"改革进行比较分析,最后提出了欧盟税改对于我国的一些启示。本文指出,跨国避税所采取的主要方式是转让定价和规避常设机构的构架,而欧盟对此已经采取的策略主要有完善电子商务增值税政策、重启合并企业税税基(CCCTB)计划、发布针对数字企业的公平征税提案等系列政策。通过比较分析发现欧美截然不同的税制改革方向都是从维护自身利益角度出发、争夺国际税收主导权的必然选择。我国也应借鉴国际经验,积极应对数字经济大潮的冲击,立足本国国情,完善互联网税制、加强反避税工作。

地方税收竞争促进了经济增长吗?——基于中国省级政府面板数据的门槛回归分析

随着我国分税制财政体制的不断发展和地方财政自主权的不断扩大,地方税收竞争对经济增长效应问题也逐渐成为一个客观存在且不可回避的财政问题。本文基于中国省级地方政府的经验数据,运用门槛面板模型对我国地方税收竞争的经济增长效应进行实证分析发现:一是我国地方政府显著存在税收竞争行为,且并未出现恶性"逐底竞争",地方税收竞争促进了我国地区经济增长;二是我国地方税收竞争对地方经济增长影响存在门槛效应,对不同经济发展水平地区的经济增长促进效应存在差异,经济越发达地区促进作用越明显;三是我国地方税收竞争除税率形式的竞争外,集聚租形式也有极其重要的地位。针对实证分析本文又进一步提出了完善分税制财政体制建设,完善财政转移支付制度、推进地方基本公共服务均等化建设,协调区域发展,改革建设多层次税收优惠体制等政策建议。

新农保和城居保对城乡老年人口的减贫效应:基于贫困脆弱性视角的分析

本文基于北京大学中国家庭追踪调查(CFPS)数据库,使用可行广义最小二乘法(FGLS)测度城乡人口的贫困脆弱性,并使用模糊断点回归分析城居保、新农保对于贫困脆弱性的影响。结果显示:新农保的领取使农村老年人贫困脆弱性降低0.64-8.9个百分点,但政策效果不显著;城居保的领取使城镇老年人贫困脆弱性上升0.72-7.2个百分点,结论同样不显著。这两项养老保险并没有起到减贫养老的作用,扶贫工作任重道远。

中国地方政府债务问题研究的文献综述

近年来,我国地方政府债务规模持续扩大,地方政府债务累积的潜在风险进一步增加,地方政府债务及其风险研究成为备受学界和政策制定者关注的重大问题。本文系统梳理了地方政府债务及其风险的相关文献,并从地方政府债务的统计测算、地方政府债务风险的内涵和特征、地方政府债务规模扩张的成因、地方政府债务的经济效应和社会效应、地方政府债务风险监管等角度,对相关理论和经验研究加以归纳总结和评述,为推进我国地方政府债务问题的学术研究提供文献基础。

高溢价视角下的游戏企业并购对赌协议防范商誉减值风险研究——以神州泰岳并购天津壳木为例

为了防范高溢价并购游戏企业可能带来的商誉减值风险,越来越多的企业在交易合同中加入了对赌协议。然而根据学者的实证研究,我国并购实务中对赌协议的失败率为63%。因此,有必要紧跟国内并购热潮,站在高溢价并购游戏企业的视角,研究如何通过有效地设置对赌协议来防范高溢价可能带来的商誉减值风险。本文通过分析神州泰岳并购天津壳木的案例,首先从估值方法选择、游戏行业特征、目标企业并购前绩效和并购双方博弈等角度分析了商誉减值风险的成因;进而从业绩承诺设定、补偿协议设定和商誉减值补偿的设计三方面分析了合理设计对赌协议对防范商誉减值风险的影响和有效性。

基于KMV模型的我国商业银行信用风险研究

商业银行在一国金融行业中占据着举足轻重的地位,其信用风险更是一国金融稳定与否的关键。伴随着全球金融风险状况的趋紧,对我国商业银行信用风险进行有效评估及预警就显得极为重要。基于我国16家上市银行2012-2017年的数据,我们不仅运用KMV模型对各商业银行的违约距离与预期违约频率进行了测算,而且还对影响违约距离的因素进行了敏感性分析,结果发现:2012-2017年间我国商业银行的信用风险呈现先上升后下降的趋势,这与我国经济新常态及产业结构调整所导致的银行不良贷款率的变化有关,据此我们给出了完善我国商业银行信用风险监管体系的政策建议。

后疫情时代财政收支短期挑战及长期形势展望

新冠肺炎疫情给财政收支形势带来短期挑战,国内外风险交织加剧长期经济发展与宏观调控的不确定性,财政收支平衡与财政可持续性受到挑战。财政收支压力加大的背景下,财政亟需寻求政策调整和制度创新来应对长短期的挑战。本文基于2019年财政收支发展趋势的分析,结合疫情冲击给国内外经济基本面和财政状况造成的影响,展望后疫情时代的短期和中长期的财政收支形势,提出应对不确定性的财政应急体系和治理体系的构建框架,为本次新冠肺炎疫情的政策应对及未来财政政策的优化路径提供参考。

中小企业融资的影响因素研究:一个文献综述

中小企业融资一直是我国学界和实务部门重点关注的问题之一,找准影响中小企业融资的关键因素,对症下药,才能真正缓解中小企业"融资难融资贵"、有效降低融资成本、提高融资政策的精准性。围绕中小企业融资的影响因素相关问题,既有文献主要从宏观经济、微观主体和政策支持等三个方面进行了探索,本文对现有国内外研究进行了系统梳理和总结,在总结已有文献的基础上,发掘现有研究的不足以及今后可能开展的研究方向。

我国个人所得税制优化研究

随着经济的高速发展以及居民工资薪金和消费水平的提高,个人所得税征收模式、费用扣除标准、税率级次及结构等都发生了重大变革。我国居民总体基尼系数呈下降趋势,收入分配结果得到了较好的改善。同时,由于我国的个人所得税开征时间较短,综合征收的范围仍需进一步扩大,税率级次和税率级距仍需完善,在费用扣除方面依旧存在"一刀切"、动态调整机制不健全的问题。本文在借鉴部分国家个人所得税改革经验的基础上,结合我国国情,提出优化综合与分类相结合的个人所得税制度的对策建议。

税制结构与高质量发展_—基于直接税与间接税比较的视角

税收制度是现代财税体制的重要组成部分，税制结构的完善对推动实现高质量发展具有举足轻重的意义。本文基于五大发展理念，构建了高质量发展评价指标体系，从直接税与间接税双重视角出发，探讨税制结构与高质量发展的关系；通过进一步深入分析，验证税制结构如何影响高质量发展各分项指标，以期明确税制结构的具体着力点。研究发现：从综合指标看，直接税占比与高质量发展显著正相关，间接税占比则与高质量发展显著负相关；从各分项指标看，直接税占比正向促进创新驱动和共享成果，而间接税占比则负向抑制了创新驱动、绿色发展和共享成果。研究结论明确定位了不同税系结构在促进高质量发展中发挥的调控作用，为我国税制结构调整提供了更为清晰的改革思路。